Το κλίμα στις διεθνείς αγορές παραμένει σε μια κατάσταση που δεν θα επηρεάσει δραστικά τις αποφάσεις των επενδυτών στο ΧΑ και τα παράγωγά του. Η εικόνα της εβδομάδας που πέρασε περιλάμβανε τα ακόλουθα: Οι αποδόσεις στα 10ετή Ισπανικά ομόλογα αυξήθηκαν 19 μονάδες βάσης και έφθασαν στο 5,04% των Ιταλικών ανέβηκαν κατά 4 στο 4,16% αλλά του Γερμανικού Bund μειώθηκαν 3 μονάδες βάσης στο 1,55%. Οι αποδόσεις στα 10ετή Πορτογαλικά μειώθηκαν 25 μονάδες και έκλεισαν στο 6,00% ενώ στα νέα Ελληνικά 10ετή έπεσαν 80 μονάδες βάσης καταλήγοντας στο 10,71%.
Ο DAX σε εβδομαδιαία βάση υποχώρησε 0,2% και κερδίζει από την αρχή του έτους 1,2% Ο Δείκτης μετοχών IBEX 35 στην Ισπανία μειώθηκε κατά 0,7% (με αύξηση 5,3% στο 2013). Ο FTSE MIB της Ιταλίας ενισχύθηκε 0,3% με ετήσια επίδοση 7,9%. Στο ΧΑ ο ΓΔ έπεσε -0,59% ο 25άρης -1,57% και από την αρχή του χρόνου κερδίζουν +7,28% και +6,03% αντίστοιχα.


Οι επενδυτές στα παράγωγα, την εβδομάδα της πρώτης εκπνοής στο νέο έτος, διατήρησαν σχεδόν αμετάβλητη τη συναλλακτική δραστηριότητα στα ΣΜΕ του 25άρη. Αφού μειώθηκε ο μέσος όγκος κατά 5% περίπου και οι ανοικτές θέσεις κατά 2%. Κάτι που συμβαίνει πάντα, όταν οι επενδυτές πρέπει να προσέξουν τα options του δείκτη και να ανεβάσουν τους όγκους σε αυτό το τμήμα της αγοράς. Ωστόσο, διατηρήθηκε πάνω από τα 4550 συμβόλαια τη μέρα ο μέσος ημερήσιος όγκος ενώ ήταν λίγο κάτω από 4850 την προηγούμενη.

Η καθοδική δυναμική των τριών πρώτων ημερών της περασμένης βδομάδας ενεργοποίησε τους επενδυτές στα puts μόνο την Τρίτη όταν ο όγκος τους ξεπέρασε τα 830 συμβόλαια, γιατί οι επενδυτές περίμεναν να τους δικαιώσει η πορεία του δείκτη και δεν ήθελαν να κλείσουν τις θέσεις τους. Αντίθετα στα calls, οι όγκοι έπεσαν κάτω από τα 1000 συμβόλαια μόνο την Πέμπτη, που ήταν η ημέρα των πιο χαμηλών συναλλαγών της βδομάδας σε ΧΑ και παράγωγα. Έτσι ο μέσος όγκος των calls ήταν 1150 συμβόλαια και στα puts 380.

Αναφορικά με την τάση που θα επικρατήσει σήμερα οι πιθανότητες πτώσης είναι ίσες με αυτές της ανόδου, αν κρίνουμε με βάση τη συστοιχία των τελευταίων 10 συνεδριάσεων. Ο FTSE βρίσκεται κάτω από τον ΚΜΟ 10 ημερών που είναι στις 330,34 μονάδες και στην τελευταία συνεδρίαση οι 331 μονάδες ήταν η υψηλότερη αντίσταση της μέρας και οι 330 ήταν η δεύτερη και πιο πολλές φορές δοκιμασμένη. Η άνοδος λοιπόν αν επιτελεστεί θα συναντήσει αντιστάσεις γρήγορα και μάλιστα στις 333 η οροφή  αναμένεται να αποδειχθεί πολύ «σκληρή».

Αντίθετα πολύ μεγαλύτερο αναμένεται το ενδιαφέρον για συναλλαγές στα παράγωγα, στην περίπτωση μιας καθόδου με υπολογίσιμες πιέσεις. Γιατί το μεγαλύτερο πλήθος ανοικτών συμβολαίων για τα calls της σειράς Φεβρουαρίου που από σήμερα θα είναι κυρίαρχες εντοπίζεται για τιμές εξάσκησης στις 340 και 315 μονάδες. Στα puts αυτής της σειράς πάνω από τις 200 ανοικτές θέσεις υπάρχουν μόνο για τιμή εξάσκησης τις 340 μονάδες και περίπου 125 εντοπίζονται για τις 320 τις 310 και τις 305 μονάδες.

Είναι σαφές από τα παραπάνω ότι η πλειονότητα των στοιχημάτων για τον 25άρη που αφορούν επίπεδα πάνω από αυτά του κλεισίματος της Παρασκευής εντοπίζονται στις 340 μονάδες και στην πρώτη πιθανή βουτιά τα στοιχήματα μοιράζονται στις 320 και 315 μονάδες.