Καθώς κατακάθεται η σκόνη από τη συμφωνία στο Eurogroup της περασμένης Πέμπτης, αναλυτές και διεθνείς οίκοι στρέφουν πλέον τα βλέμματά τους στις μακροπρόθεσμες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.

Όπως αναφέρουν οι Financial Times, το πρόγραμμα διάσωσης της Ελλάδας ολοκληρώνεται σε 14 μήνες, και τότε η χώρα είτε θα πρέπει να σταθεί στα πόδια της έπειτα από οκτώ χρόνια μνημονίων, είτε να ζητήσει νέο πρόγραμμα.

Το κλειδί για τις εξελίξεις θα είναι η ικανότητα της χώρας να βγει στις αγορές. Η Ελλάδα δεν έχει εκδώσει ομόλογα από το 2014, αλλά Ευρωπαίοι αξιωματούχοι, εξέφρασαν την ελπίδα πως κάτι τέτοιο θα γίνει στο τέλος του χρόνου. Όμως, όπως αναφέρουν οι FT, οι αναλυτές των μεγάλων τραπεζών, δεν συμμερίζονται την ίδια αισιοδοξία.

Σε ερευνητικό σημείωμα προς τους πελάτες της, η HSBC προειδοποιεί πως η Αθήνα θα χρειαστεί αρκετή βοήθεια από τους δανειστές της ώστε να βγει στις αγορές.

«Περαιτέρω πρόοδος στην ελάφρυνση χρέους φαίνεται απίθανη μέσα στις επόμενες εβδομάδες», ανέφερε ο Φάμπιο Μπαλμπόνι, που διαπιστώνει πως οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι δεν βιάζονται και τόσο ώστε να καθορίσουν τρόπους να απομειωθεί το ελληνικό χρέος που ανέρχεται σε 180% του ΑΕΠ.

Η άλλη βασική ελπίδα της Αθήνας, η ένταξη στην ποσοτική χαλάρωση της ΕΚΤ που εκλαμβάνεται ως ψήφος εμπιστοσύνης στη χώρα και θετικό σημάδι προς τις αγορές δεν φαίνεται κοντά. Και αυτό γιατί η ΕΚΤ ζητεί περισσότερες διαβεβαιώσεις για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους προτού εντάξει τα ομόλογα στο πρόγραμμα αγοράς.

«Χωρίς κάποια στήριξη από την ΕΚΤ, ή τον ESM, τότε στο τέλος του προγράμματος, το Eurogroup ίσως παράσχει κάποια σαφήνεια αναφορικά με την ελάφρυνση του χρέους, αλλά πιθανότατα θα είναι πολύ αργά για μια καθαρή έξοδο στις αγορές, ακόμη και με ένα προληπτικό πρόγραμμα», ανέφερε ο αναλυτής της HSBC. Κατ επέκταση, η Ελλάδα ενδεχομένως να χρειαστεί τέταρτο πρόγραμμα διάσωσης, με πλήρεις δεσμεύσεις, συνεχίζει ο αναλυτής.

Δημιουργικές λύσεις παραμένουν στο τραπέζι, ανέφερε ο Μπαλμπόνι, ο οποίος σημειώνει πως η Ελλάδα ίσως να μην καταφέρει να προχωρήσει σε καθαρή έξοδο στις αγορές. Αντ αυτού, μπορεί να το επιχειρήσει υπό την αιγίδα μιας «προληπτικής γραμμής πίστωσης», που θα ενεργοποιηθεί μετά τον Αύγουστο του 2018.