H ώρα της αλήθειας για την Ελλάδα ήρθε. Απόψε, μετά τα μεσάνυχτα στο υπουργείο Οικονομικών και στην Τράπεζα της Ελλάδος θα έχουν πλήρη εικόνα για την εξέλιξη του PSI, το ζήτημα που πραγματικά καίει την ελληνική κυβέρνηση και όχι μόνο. Για την πιθανή εξέλιξη της υπόθεσης υπάρχουν δύο πιθανά σενάρια, και κάθε ένα από αυτά δημιουργεί διαφορετικές πολιτικές προϋποθέσεις.  
Τo καλό σενάριο, δηλαδή να φτάσει η συμμετοχή των ιδιωτών κοντά στο 90%, ή ακόμα και να το ξεπεράσει. Οι χθεσινές διαρροές από την Αθήνα ήταν σε αυτό το σημείο αρκετά αισιόδοξες, κυβερνητικός αξιωματούχος έλεγε στο Reuters ότι η συμμετοχή θα ξεπεράσει εύκολα το 75%. Αισιόδοξο όμως ήταν και το Bloomberg, που υποστήριξε ότι χθες το βράδυ η συμμετοχή είχε φτάσει στο 58%.

Αυτό το ποσοστό, 24 ώρες πριν λήξει η προσφορά, θεωρήθηκε από γνώστες του αντικειμένου πολύ υψηλό. Αν οι αισιόδοξες προβλέψεις επαληθευτούν στην κυβέρνηση ευελπιστούν ότι θα μπορέσουν να ολοκληρώσουν το κούρεμα χωρίς να χρειαστεί να ενεργοποιήσουν τα CACs. Σε αυτήν την περίπτωση η επιτυχία θα είναι πολύ μεγάλη και θα υπάρξει ευφορία και στις αγορές. Σε πολιτικό επίπεδο, ένα πετυχημένο PSI θα σημαίνει και εκλογές στην ώρα τους, δηλαδή τέλος Απριλίου αρχές Μαίου, καθώς όλα τα υπόλοιπα μπορούν να γίνουν πια πολύ γρήγορα.   

Πάντως η χθεσινή ανακοίνωση του IIF ήταν πιο συγκρατημένη και έκανε λόγο για μια συμμετοχή γύρω στο 40%. Αν επαληθευτεί η πρόβλεψη που θέλει τη συμμετοχή να φτάνει στο 75% τότε η Ελλάδα θα προχωρήσει (και το έκτακτο Eurogroup της Παρασκευής θα της συστήσει να προχωρήσει σε ενεργοποίηση των CACs, ώστε η συμμετοχή των ομολογιούχων στο κούρεμα να φτάσει στο 100%. Αυτό περιπλέκει τα πράγματα σε σχέση με την ενεργοποίηση των CDS κτλ και θα είναι ασφαλώς μια πιο χρονοβόρα διαδικασία. Πάντως οι ιδιώτες ομολογιούχοι που αρνούνται να συμμετάσχουν στο κούρεμα διατρέχουν τον κίνδυνο, να μην αποπληρωθούν τα κεφάλαια τους.

Ο ΟΔΔΗΧ ήταν χθες σαφής. «δεν προβλέπεται διαθεσιμότητα κεφαλαίων για πληρωμές ιδιωτών πιστωτών οι οποίοι αρνούνται να συμμετάσχουν στο PSI». Αν μάλιστα ενεργοποιηθούν τα CDS και υπάρξουν νομικές προσφυγές κατά της χώρας δεν αποκλείεται η Ελλάδα να προχωρήσει σε στάση πληρωμών κατά όσων έμειναν έξω από το κούρεμα, συμπεριλαμβανομένων και των ελληνικών ασφαλιστικών ταμείων που πήραν τέτοιες αποφάσεις. 

Αναλόγως των συνεπειών που θα έχει η ενεργοποίηση των CACs (αν θα κριθεί δηλαδή ή όχι πιστωτικό γεγονός) θα υπάρξει μια μικρότερη η μεγαλύτερη περίοδος αβεβαιότητας, ώσπου να ξεκαθαρίσει οικονομικά και νομικά η κατάσταση. Όσο διαρκέσει αυτή όμως, θα παραταθεί και η ημερομηνία για την τελική υπογραφή της δανειακής σύμβασης και την εκταμίευση του νέου δανείου. Σε αυτήν την περίπτωση οι εκλογές μπορεί να καθυστερήσουν, ακόμα και πέραν του Ιουνίου.         


Θέμης Δαγκλής
TAGS