JPMorgan – Goldman Sachs : Οι μεγάλοι κερδισμένοι της κρίσης – Στροφή σε ασφαλή ομόλογα

Μεγαλύτερη ασφάλεια στα χρήματα τους, αναζητούν οι καταθέτες, μετά την κατάρρευση των δύο περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ, SVB και Signature Bank, καθώς και τη συμφωνία διάσωσης της Credit Suisse.

Η κατάρρευση των δύο τραπεζών,  έχει οδηγήσει σε εισροές περισσότερων από 286 δισ. δολάρια στην αμερικανική χρηματαγορά, καθώς οι επενδυτές αποσύρουν τις καταθέσεις από τις τράπεζες αναζητώντας στα ομόλογα ασφαλή καταφύγια για τα κεφάλαιά τους.

Σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων EPFR ο Μάρτιος αναδεικνύεται στον μήνα με τις μεγαλύτερες εισροές στις χρηματαγορές.

Μεγάλοι κερδισμένοι από αυτή την εξέλιξη αναδεικνύονται μέχρι τώρα οι Goldman Sachs, JPMorgan Chase και Fidelity, οι οποίες επωφελούνται από μεγάλες εισροές, όπως γράφουν οι FT.

Goldman Sachs

Για την ακρίβεια, τα αμοιβαία κεφάλαια της Goldman στις ΗΠΑ έχουν εισπράξει σχεδόν 52 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 13% σε σύγκριση με την 9η Μαρτίου, μια μέρα πριν η SVB πέρασε μετά την κατάρρευσή της στην αρμοδιότητα της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ασφάλισης Καταθέσεων.

Τα κεφάλαια της JPMorgan κέρδισαν σχεδόν 46 δισ. δολάρια και η Fidelity κατέγραψε εισροές περίπου σχεδόν 37 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με στοιχεία του iMoneyNet με αναφορά στο πρωί της 24ης Μαρτίου.

Τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς διαθέτουν συνήθως περιουσιακά στοιχεία πολύ χαμηλού κινδύνου που είναι εύκολο να αγοραστούν και να πουληθούν, συμπεριλαμβανομένου του βραχυπρόθεσμου χρέους της κυβέρνησης των ΗΠΑ.

According to EPFR data, chip funds have had the highest amount of inflows when compared with other major technology sector fund groups, stated in the @WSJ article below: https://t.co/CiZSVRIlsK

— EPFR | Fund Flows & Allocations data (@EPFR) March 24, 2023

Οι ροές

Οι διαθέσιμες αποδόσεις είναι πλέον οι καλύτερες των τελευταίων ετών, καθώς αυξάνονται παράλληλα με τα επιτόκια, τα οποία έχουν εκτοξευτεί σε υψηλά 15 ετών μετά τις αλλεπάλληλες αυξήσεις από τη Fed.

Ο ρυθμός των εισροών έχει επιταχυνθεί το τελευταίο δεκαπενθήμερο, ιδίως από τους μεγάλους καταθέτες που αναζητούν ασφαλή καταφύγια. Ενώ Αμερικανοί αξιωματούχοι συμφώνησαν να σταματήσουν όλες τις καταθέσεις στη SVB και τη Signature Bank που κατέρρευσαν σχεδόν ταυτόχρονα, δεν έχουν εγγυηθεί για εκείνες που υπερβαίνουν τα 250.000 δολάρια σε άλλες τράπεζες.

«Βλέπουμε μετατοπίσεις σε κεφάλαια χρηματαγοράς από όλους τους επενδυτικούς τομείς», αναφέρει ο Ashish Shah, επικεφαλής επενδύσεων για δημόσιες επενδύσεις στην Goldman Sachs Asset Management.

Σύμφωνα με έρευνα της Bank of America, η άνοδος των ροών αυτόν τον μήνα διαμόρφωση τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία σε αμοιβαία κεφάλαια σε ρεκόρ 5,1 τρισεκατομμυρίων δολαρίων στα μέσα της προηγούμενης εβδομάδας.

Αντίστοιχα, στοιχεία από το Ινστιτούτο Επενδυτικών Εταιρειών δείχνουν ότι τοι επενδύσεις μετατοπίζονται ειδικά σε κεφάλαια που κατέχουν κρατικό χρέος των ΗΠΑ, τα οποία θεωρούνται οι ασφαλέστεροι προορισμοί. Τα λεγόμενα prime funds, τα οποία κατέχουν τραπεζικό χρέος και εταιρικά χαρτιά, είχαν μικρές εκροές. Οι μεγαλύτερες εισροές έχουν πάει σε κεφάλαια που σχετίζονται με τράπεζες της Wall Street και τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οίκους.

Τα στοιχεία της Fed δείχνουν ότι οι τραπεζικές καταθέσεις μειώθηκαν την εβδομάδα έως τις 15 Μαρτίου, από 17,6 τρισ. δολάρια σε 17,5 τρισ. δολάρια και οι καταθέσεις σε μικρές τράπεζες μειώθηκαν από 5,6 τρισ. δολάρια σε 5,4 τρισ. δολάρια.

Ο Νιλ Κασκάρι, επικεφαλής της Minneapolis Fed, δήλωσε την Κυριακή ότι οι πιέσεις στον τραπεζικό τομέα έφεραν τις ΗΠΑ πιο κοντά σε ύφεση.

«Σίγουρα μας φέρνει πιο κοντά», είπε ο Kashkari στο Face the Nation του CBS. «Αυτό που είναι ασαφές για εμάς είναι πόσο μεγάλο μέρος αυτών των τραπεζικών πιέσεων οδηγεί σε εκτεταμένη πιστωτική κρίση».

• Credit Suisse
• Goldman Sachs