O Τραμπ και ο εμπορικός πόλεμος: Επιστροφή στην Προστατευτική Οικονομία – Nέο μέτωπο με τον πρόεδρο της Fed – «Τζερόμ, μείωσε τα επιτόκια»

Οι νέοι δασμοί του Τραμπ ανατρέπουν τις παγκόσμιες εμπορικές ισορροπίες, απειλώντας την οικονομική σταθερότητα και τις διεθνείς συμμαχίες. Ο Ντόναλντ Τραμπ ξεκίνησε την εφαρμογή των υψηλών δασμών που είχε προαναγγείλει, στοχεύοντας εισαγωγές από πολλές χώρες. Οι δασμοί, που φτάνουν έως και το 50%, αναμένεται να αυξήσουν το κόστος σε διάφορα προϊόντα, από αυτοκίνητα έως ηλεκτρονικά είδη. Ακόμη και χώρες με εμπορικό πλεόνασμα με τις ΗΠΑ, όπως το Ηνωμένο Βασίλειο και η Αργεντινή, δεν γλίτωσαν τους δασμούς.

Ο Τραμπ ακύρωσε τις διεθνείς εμπορικές συμφωνίες που είχαν καθιερωθεί τις δεκαετίες του 1980 και 1990, κατηγορώντας τις άλλες χώρες για εκμετάλλευση και… κλοπή από τις ΗΠΑ. Η απόφασή του προκάλεσε αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές, με τη Wall Street να καταγράφει σημαντική πτώση και το δολάριο να υποχωρεί. Μέσα σε μόλις δυο μέρες έχουν εξανεμιστεί 5 τρισ. δολ. από την αμερικανική αγορά, ενώ από την ημέρα που ορκίστηκε ο Αμερικανός πρόεδρος (17 Ιανουαρίου) έχουν κάνει φτερά συνολικά 9,6 τρισ. δολ.

Επιστροφή σε Προστατευτικές Πολιτικές

Πιστός στις προεκλογικές του υποσχέσεις, επιβάλλει υψηλούς δασμούς, με στόχο την προστασία της αμερικανικής βιομηχανίας. Οι νέοι δασμοί, σε συνδυασμό με τους προηγούμενους, αυξάνουν σημαντικά το κόστος των εισαγόμενων προϊόντων, ιδίως από την Κίνα. Οι δασμοί του Τραμπ αναμένεται να αυξήσουν τις τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ και να επιβραδύνουν την οικονομική ανάπτυξη. Η ζημιά δεν περιορίζεται στις ΗΠΑ, αλλά απειλεί και την παγκόσμια οικονομία, με πιθανές επιπτώσεις σε Ευρώπη, Νοτιοανατολική Ασία και Κίνα.

O Αμερικανός πρόεδρος έφτασε στο σημείο να επιβάλλει δασμούς σε συμμάχους και αντιπάλους, πλούσιες και φτωχές χώρες. Ακόμη και η Σιγκαπούρη, μια από τις πιο ελεύθερες εμπορικές οικονομίες, επιβαρύνεται με δασμούς. Φτωχές χώρες, όπως το Λεσότο και η Καμπότζη, αντιμετωπίζουν ιδιαίτερα υψηλούς δασμούς.

Οι Εξαιρέσεις για Καναδά και Μεξικό

Ο Τραμπ έχει δείξει ασταθή πολιτική απέναντι στους γείτονές του, Καναδά και Μεξικό. Ανέστειλε τους δασμούς σε προϊόντα που συμμορφώνονται με τη συμφωνία USMCA, αλλά διατηρεί την απειλή για υψηλότερους δασμούς εάν δεν ικανοποιηθούν οι απαιτήσεις του για τη μετανάστευση και τη διακίνηση ναρκωτικών.

Τραμπ εναντίον Fed και… Fed εναντίον Τραμπ

Στην ομιλία του ο Πάουελ δήλωσε ότι είναι «πολύ νωρίς» για προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, επειδή δεν ήταν δυνατόν να εκτιμηθούν οι συνέπειες του κύματος νέων δασμών σε προϊόντα που εισάγονται στις ΗΠΑ. «Είναι πολύ νωρίς για να πούμε ποια είναι η κατάλληλη νομισματική πολιτική», είπε.

«Ενώ οι δασμοί είναι πολύ πιθανό να προκαλέσουν τουλάχιστον μια προσωρινή αύξηση του πληθωρισμού, είναι επίσης πιθανό οι επιπτώσεις να είναι πιο επίμονες», πρόσθεσε.

Τα ομόλογα είναι ο «μεγάλος νικητής» μετά την επιβολή δασμών από τον Τραμπ

Eυνοημένα βγαίνουν τα ομόλογα από τον εμπορικό πόλεμο που κήρυξε ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τράμπ μετά την επιβολή υψηλών δασμών. Από την εξέλιξη αυτή διαφαίνεται ότι η αγορά των ομολόγων, η οποία συνέχισε και χθες την ανοδική της πορεία, θα βγει ο μεγάλος νικητής.

Ο κίνδυνος της ύφεσης, ως αποτέλεσμα της πολιτικής αυτής, στρέφει τους επενδυτές στην «ασφάλεια των ομολόγων» με αποτέλεσμα οι τιμές τους να κινούνται ανοδικά. Είναι ενδεικτικό ότι στις ΗΠΑ, όπου είναι και μεγαλύτερος ο κίνδυνος να διολισθήσει η οικονομία σε ύφεση, (σ.σ Η JP Morgan χθες αύξησε τις πιθανότητες ύφεσης στο 60% από 40%) η απόδοση του 10ετούς ομολόγου υποχώρησε κάτω από το 4%, για πρώτη φορά μετά τον περασμένο Οκτώβριο.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs, της Barclays, της Royal Bank of Canada και της Societe Generale έχουν ήδη μειώσει τις προβλέψεις τους για το τέλος του έτους για τις αποδόσεις του 10ετούς ομολόγου.

Αναλόγως κινήθηκαν και σήμερα οι ευρωπαικές αγορές ομολόγων. Ιδιαίτερα μάλιστα στην ευρωζώνη όπου οι επενδυτές προεξοφλούν μία ακόμη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ τον Απρίλιο. Πλέον οι αγορές προεξοφλούν τρείς ακόμη μειώσεις των επιτοκίων από την ΕΚΤ (από δύο που εκτιμούσαν πριν την επιβολή των δασμών) καθώς εκτιμούν ότι η επιβολή δασμών θα στερήσει τουλάχιστον 1% από το ΑΕΠ της Ευρωζώνης φέτος, με αποτέλεσμα (αν επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις αυτές) το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ να υποχωρήσει ακόμη και κάτω από 2%, στο 1,75% από 2,50% που είναι σήμερα.

Στην δευτερογενή αγορά ομολόγων σήμερα και πιο συγκεκριμένα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τραπέζης της Ελλάδος καταγράφηκαν συναλλαγές 258 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 91 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς.

Η απόδοση του Ελληνικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 3,42%, έναντι 2,56% του αντίστοιχου Γερμανικού τίτλου, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 0,86%.

Διαβάστε επίσης

Economist κατά Τραμπ: «O ανεγκέφαλος… βασιλιάς Ντόναλντ και οι δασμοί του θα προκαλέσουν οικονομικό όλεθρο»

• ΗΠΑ
• Ντόναλντ Τραμπ